tasación de activo software

Valoración de suite software sector restauración

En nuestro último caso de éxito hemos desarrollado un informe de tasación de activo software de una importante suite de soluciones software orientado al sector de catering y restauración. Estamos ante una suite de productos para soluciones de gestión de colectividades de catering y soluciones de control para producción de empresas de catering y otros sectores principalmente.

tasación de activo software

El cliente contacta con nosotros con el objetivo de disponer de un informe completo e independiente de valoración de su suite con un doble objetivo:

  • El primer objetivo es poder disponer de un informe independiente de un perito colaborador con la justicia para utilizarlo como aval frente al ministerio de industria por la devolución préstamos de otros proyectos.
  • En un segundo término poder contabilizar en su balance un valor real de mercado de su producto.

Valoración estratégica

El trabajo ya finalizado ha consistido en estudiar diferentes variables relacionadas con la estrategia del producto y el sector donde se comercializa, viendo parámetros diferenciales y que marcan el valor en un sector muy competitivo con una curva de adopción de tecnología a medio-largo plazo, estudiando el fondo de mercado, proyecciones de ventas en base a descuentos de flujos de caja y escenarios realistas, así como teniendo en cuenta el DAFO de su negocio con los riesgos detectados.

tasación de activo software 2

Valoración tecnológica

Por otro ha consistido en valorar tecnológicamente la suite como un activo separable, valorando de forma cualitativa y cuantitativa el valor del desarrollo tecnológico, es decir, el coste de desarrollar en este momento el mismo activo. Algunas de las tecnologías utilizadas:

Las herramientas de desarrollo utilizadas para la ejecución de proyecto serán:

  • Herramientas de Programación: ASP.Net con Visual Studio .Net
  • Tecnología de Acceso a Datos. ADO.Net con acceso a datos SQL Server.
  • Servidor Web: IIS Microsoft.
  • Base de Datos: SQL Server.

Escenarios y proyecciones. Descuento flujos de caja.

Entendamos que ambas valoraciones son necesarias por muchas razones. Por un lado es fundamental conocer la estrategia del activo, en este caso la suite de software, mercado donde compite, valor aportado, proyección y DAFO a 3 o 5 años, así como el valor tecnológico ya que es un activo susceptible de ser separado de la sociedad o, por ejemplo, cedido a terceros como marca blanca. Existen más razones que expondremos en futuros post.

Tasación de activo informático 3

 

Valoración final

Una vez realizados los pasos anteriores, aplicando nuestra metodología, el informe concluye con una serie de razonamientos que nos llevan a disponer de un valor de mercado. Como siempre decimos este valor nunca es exacto pero si muy aproximado al precio que un comprador debería ofrecer por el activo y negocio que hemos valorado.

Utilidades

Con más de 200 valoraciones realizadas en los últimos años nuestras valoraciones han sido utilizadas por startups, pymes consolidadas y multinacionales, para diferentes objetivos. De ellos citaremos 3:

  1. Fijar un precio a su activo tecnológico para la entrada de un socio o búsqueda de un inversor para definir precios pre y post money.
  2. Como aval ante terceras entidades como son Ministerio de Turismo e Industria, financieras, etc
  3. Venta del negocio o traspaso a otra sociedad.

Si su Startup, pyme o empresa se encuentra con una situación similar, donde nuestro informe de tasación de activo software puede ser de mucha utilidad, no dude en contactar con nosotros en el 911277300 o en proyectos@tasacioninformatica.com

Luis Vilanova Blanco. CEO en www.tasacioninformatica.com

proyectos@tasacioninformatica.com

911277300

Tasación de activo informático y negocio como garantía o aval

En este caso de éxito queremos contar el informe de Tasación realizado para una importante empresa del sector Hotelero. Esta empresa dispone de un sistema software de PMS (Property Management System) que, para aquellos ajenos al sector, es el equivalente a ERP en el sector hotelero. Estamos ante una Tasación de activo informático y negocio en el sector hotelero.

Tasación de activo informático y negocio como garantía o aval

El cliente nos planteó una tasación de sus activos informáticos para disponer de un informe que pudiera presentar como aval. El objeto de la tasación ha sido que nuestro cliente pudiera ofrecer una garantía hipotecaria de bien intangible ante el Ministerio de Economía y Competitividad que afiance la refinanciación de la devolución de los pagos correspondientes a diferentes proyectos. Nuestro cliente esperaba que la tasación pudiera cubrir capital más intereses, incrementado en un 25%. Adelanto en este post que la valoración fue suficiente.

Entendamos que de cara a valorar este software realizamos, como en la mayoría de ocasiones un estudio de:

  1. Donde realizamos un estudio de sus capacidades, diferenciación, clientes, funcionalidad, plan estratégico, marca, competencia, fondo de negocio, estrategia a 3/5 años etc hasta llegar a un DAFO del mismo.
  2. Tecnología. Valoramos cuantitativamente y cualitativamente la tecnología del proyecto (web, app, algoritmos, servicios web, etc)
  3. Escenarios de proyección. Con todo el análisis anterior estudiamos escenarios lógicos de EBITDA, descuentos de flujos de caja… entre otras cuestiones.
  4. Hasta llegar al valor, en este caso, de mercado del negocio y activo que estamos tasando.

Como información general del sector donde compite este activo estos activos informáticos tenemos que el sector hotelero basa su producción, principalmente, en el alojamiento de huéspedes, con lo cual su inventario principal son habitaciones y camas.  Los clientes son agencias de viajes on line, off line, y huéspedes. La comercialización del producto se realiza en portales online OTA’s (Booking, Expedia , etc) y mediante contratos offline, donde se ofrecen inventarios que pueden ser variables ,en periodos de tiempo con precios también variables, dependiendo de cada momento. Los módulos valorados en esta tasación abarcan principalmente:

  • Módulo CRS.
  • Módulo CRM.
  • Gestión hotel.
  • Integraciones con proveedores terceros de reservas, etc

En nuestro informe se han realizado resúmenes ejecutivos del estado del negocio informático, como se muestra a continuación:

Tasación de activo informático 2

Tasación de activo informático 2
Una vez establecido el fondo de comercio entramos a valorar el escenario idóneo que será parte de la valoración final. Así como planteado tres escenarios del fondo de negocio, basados en costes fijos, proyección de facturaciones, márgenes y descuentos de flujos de caja:

Tasación de activo informático 3

Conclusiones
El cliente ha podido disponer de un informe, aceptado en este caso por la administración, que le permite ofrecer un aval para la refinanciación que necesitaba. Este informe viene firmado por un perito colaborador con la justicia.

Luis Vilanova Blanco. CEO de tasacioninformatica.com

911277300 – comercial@tasacioninformatica.com

Tasación informática-VAloracion empresas metodo opciones reales

Tasación informática en Forinvest 2017

Durante los días 8 y 9 hemos estado con nuestro stand en FORINVEST 2017 el foro más importante a nivel nacional relacionado con finanzas y economía hablando y compartiendo información con nuevos clientes sobre Tasación informática y nuestro informe de valoración.

Tasación informática en Forinvest 2017

En este tercer año que acudimos como expositores hemos participado en charlas, televisión, etc. explicando a los interesados en que consiste nuestro informe de tasación de activos intangibles basados en tecnología informática como son webs, app, realidad virtual y software de cualquier característica.

Tasación informática

Tal y como comentamos en una entrevista para la televisión de la Feria de Valencia, nuestros clientes han ido cambiando en estos años. Inicialmente y en los tiempos más duros de la crisis muchas empresas venían a nosotros para valorar su activo intangible para traspasarlo a una tercera sociedad, ya que el administrador concursal así se lo solicitaba.

Ahora, en los primeros momentos de salida de crisis nuestros clientes buscan utilizar nuestra tasación para inversores o por ejemplo, como una de las últimas tasaciones firmadas para ser utilizada como aval en una refinanciación de un préstamo Ministerio de Economía y Competitividad MINECO, entre otras utilidades.

Las startups que vienen a nosotros en estos momento para disponer de un informe completo y obejetivo de su negocio son startups que ya buscan la segunda ronda de financiación, pasado las 3F, mas consolidadas.

Recordemos al lector que nuestro informe de valoración evalúa estrategia de negocio y fondo de comercio, proyecciones de rentabilidad y facturación, DAFO y otras variables, así como la tecnología utilizada, planteando escenarios probabilísticos, riesgos, hasta llegar a conclusiones que nos derivan en un valor de tasación, mediante gráficas de situación del negocio:

También es importante entender que cada día mas se nos solicita una valoración postmoney, es decir, una valoración derivada de la premisa de haber conseguido la inversión que se solicita. Recordemos que es muy importante y clave entender el objetivo de la tasación para enfocar el trabajo de valoración y estudio de mercado, si es necesario, de la mejor forma posible, asi como firmado por un perito colaborador con la justicia.

proyectos@tasacioninformatica.com

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aportación no dineraria para ENISA

Informe de aportación no dineraria para ENISA

Iniciado el año 2017 diferentes empresas ante la situación macroeconómica más receptiva y un crecimiento del sector TIC constante se plantean solicitar créditos blandos o participativos como por ejemplo ENISA. Algunas empresas de nueva creación o con un historial de negocio, plantean la aportación NO dineraria para poder optar a un crédito ENISA de mayor presupuesto. Es entonces cuando los socios se plantean la necesidad de realizar un informe de aportación no dineraria para ENISA solicitando nuestros servicios con una amplia experiencia durante los últimos 5 años, siendo líderes a nivel nacional en este aspecto.

Informe de aportación no dineraria para ENISA

Entendamos que los socios, ya sea para crear una nueva sociedad o bien para una ampliación de una existente tiene dos opciones, aportaciones dinerarias y aportaciones NO dinerarias, más desconocidas para muchos de los profesionales que creamos empresas, emprendedores, etc

En primer lugar, entendamos que únicamente pueden ser objeto de aportación los bienes o derechos patrimoniales susceptibles de valoración económica. Es decir, no puede ser considerado como aportación al capital social de una empresa el trabajo o servicios que desempeñará alguno de los socios. En este sentido y alineado con nuestros informes de valoración si lo son:

  1. Portales web desarrollados.
  2. Software de toda índole.
  3. APP específicas.
  4. Algoritmos.
  5. Hardware y equipamiento.

Es en los 4 primeros donde nuestra especialización, valorando estrategia de negocio y tecnología, donde nuestros informes han sido aceptados en entidades como Ministerio de Industria, Turismo, etc para Emprendetur, ENISA,…

En el artículo 73 de la Ley de Sociedades de Capital se regula el régimen de responsabilidad de los socios en las sociedades limitadas. Ahora bien, los socios en el momento en el que se aumente el capital y quienes adquieran alguna participación, deberán responder solidariamente frente a la sociedad y frente a los acreedores sociales de la realidad de dichas aportaciones y del valor que se les haya atribuido. No obstante, aquellas aportaciones no dinerarias que sean sometidas a valoración pericial quedarán excluidas de esta responsabilidad solidaria. Conviene, en cualquier, solicitar una tasación como la que nosotros somos expertos para evitar responsabilidad frente a terceros.

Jurisprudencia

Aunque nosotros somos peritos tasadores expertos en valorar negocios y proyectos basados en tecnología, no siendo juristas o letrados, no está demás citar algunas cuestiones que en ciertos juzgados han surgido para poder realizar de forma segura en las aportaciones no dinerarias.

Ahora quisiéramos citar algunas cuestiones de jurisprudencia:

STS Sala 1ª – 14-9-2007 – Fundamentos de Derecho 3º – Ponente: Francisco Marín Castán: Nombramiento de experto independiente.

“…El nombramiento del experto independiente a fin de realizar la valoración de las aportaciones no dinerarias, no deberá realizarse por el socio aportante, sino por la propia sociedad. ...“

STS Sala 1ª – 7-3-2006 – Fundamentos de Derecho 4º – Ponente: José Ramón Ferrándiz Gabriel: Valoración de la aportación de rama de actividad.

“…Para efectuar la valoración de una aportación no dineraria de rama de actividad, no se debe limitar a aplicar criterios meramente contables, sino que es preciso tener en cuenta otros aspectos ajenos a la contabilidad que pueden repercutir en un aumento de valor de dicha participación, como puedan ser clientela, expectativas, fondo de comercio, etc…”

Crédito ENISA

Para optar a un crédito ENISA, en muchas ocasiones, el cliente necesita aportar valor a su empresa y es ahí donde nuestro informe puede ser de mucha utilidad, como una aportación no dineraria extra que se requiere para optar a una financiación blanda.

En ocasiones ENISA concede el prestamos supeditado a una ampliación de capital dineraria de y-mil€ y no dineraria de unos z-mil€. Esta situación es muy típica de empresas de nueva creación o emprendedores que solicitan créditos blandos de manera que se establece el siguiente diagrama:

Como ya indicamos en un anterior post nuestro informe, firmado por un perito judicial, permite a este tipo de empresas incluir en el balance el valor de su portal como aportación no dineraria que solicita ENISA.

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Informe de tasación como herramienta para posibles inversores

Informe de tasación como herramienta para posibles inversores

Recientemente ha contactado una empresa con un portal relacionado con BigData y campañas de Marketing automatizadas, para la valoración de su portal como negocio y posterior uso de nuestro informe de tasación como herramienta para posibles inversores.

Informe de tasación como herramienta para posibles inversores

Nos encontramos ante una empresa que dispone de un negocio donde es capaz, mediante complejos algoritmos de BigData, de realizar campañas ad-hoc para un target concreto, en Internet, con un servicio completo, llegando con una enorme precisión al tipo de cliente buscado.

Hablamos de un portal web, con una estrategia orientada a pymes, donde su mayor aporte de valor es la “democratización” de este servicio que hasta hace muy poco solo podían utilizar grandes clientes de ámbito internacional.
Nuestra valoración comporta estudiar por un lado todos los factores estratégicos asociados al mismo. Estos factores son, entre otros, su funcionalidad, diferenciación, imagen de marca, posicionamiento,… comparado con la realidad del sector. Por ejemplo veamos cómo podría quedar el resumen de estas competencias estratégicas:

Informe de tasación como herramienta para posibles inversores

Ejemplo de uno de los gráficos estratégicos que se incluyen en la parte de valoración estratégica.

El estudio de cada variable estratégica se realiza con la información que el cliente nos entrega junto con el estudio de mercado de nuestras fuentes, unido a nuestra experiencia en haber valorado más de 200 negocios en los últimos 2 años.

Si el gráfico anterior se interpreta, podemos ver que la imagen de marca es uno de los factores peor calificados. Esto puede ser, o no, relativo, ya que depende del tipo de negocio, donde compite, etc llevándonos, la suma de todas las variables a realizar un DAFO donde se indican las conclusiones de la valoración de todas las variables estratégicas del negocio, pudiendo detectar posibles riesgos o ventajas que harán en los próximos años que el negocio pueda evolucionar o estancarse.

La valoración es temporal respecto de las variables puesto que en el momento de la realización de la tasación la situación es una diferente a como lo será dentro de X meses. Por otro lado esta valoración se complementa con un estudio de la tecnología utilizada, de las buenas prácticas del sector TIC, del valor del equipo humano y Know-how para poder afrontar la estrategia y la tecnología. Una vez la valoración está terminada, en los puntos de estratega y tecnología se realiza el punto final del documento, analizando la proyección económica del negocio a 3 o 5 años, fondeo de negocio, etc con diferentes escenarios. En el ejemplo que nos ocupa tenemos que orientas el estudio y escenarios de fondo de negocio basándonos en una hipótesis post-money, es decir, una vez la empresa haya conseguido la inversión necesaria para poder tener un crecimiento acelerado en los próximos 3 años, situación muy común en startups donde el crecimiento de la facturación para los próximos años define con totalidad el éxito y la viabilidad del negocio.

Conclusión
Con nuestro informe de valoración nuestra empresa cliente podrá ir a inversores con una herramienta que habla, objetivamente y con datos de mercado, como está el proyecto y negocio planteado, tanto pros como contras. Opcionalmente es posible acompañemos y ayudemos al cliente a defender el informe ante el posible inversor.
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